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美国2017年以来最大规模的垃圾债将被定价 投资者蜂拥而至

2019-01-30 17:54:09 2167

在经历了数周的沉寂之后,垃圾债券和IG债券的息差暴跌和收益率骤降,导致此类债券的发行量激增。垃圾债券市场再度变得火爆。

垃圾债券市场再度变得火爆,CommScope控股的垃圾债券发行规模创一年多来美国高收益债券发行规模之最,这是近期价格反弹吸引更多发行者的最新迹象。

根据周一提交的一份文件,这家无线网络提供商将通过旗下的CommScope Finance LLC子公司借款30亿美元,为收购Arris International提供资金。预计将于下周定价的三批债券的收益,来自上周为帮助74亿美元的交易提供的38.69亿美元定期贷款。

这将是Avantor自2017年9月发行35亿美元垃圾债券以来规模最大的一次。这也是垃圾债券市场解冻的最新例证。在经历了数周的沉寂之后,垃圾债券和IG债券的息差暴跌和收益率骤降,导致此类债券的发行量激增。

如上图所示,自今年初以来,高收益债券息差已收窄100个基点,原因是急需发债的投资者大量涌向市场,寻求新的供应,而自美国财长努钦召集暴跌救市队以来,近期股市大幅反弹,导致风险情绪飙升。

以下是本周垃圾债券和杠杆贷款市场的一些其他交易:

· 科尔法克斯公司(Colfax Corp.)正准备以10亿美元的价格从黑石(33.16, -0.03, -0.09%)集团(Blackstone)手中收购DJO Global Inc.;

· Dun & Bradstreet此次13.5亿美元的ipo预计将于本周晚些时候定价,这将是去年11月以来首次获得CCC评级的ipo。它还借了26.3亿美元的定期贷款用于收购;

· Studio City预计将发行4.25亿美元债券,为收购要约融资;

· 在杠杆贷款领域,BrightSpring Health和PF Chang ‘s周一将举行贷款机构会议。

然而,并非垃圾债券市场的每一个角落都在享受最近的复兴。正如我们上周晚些时候所报道的那样,美国石油勘探和生产企业(多数为垃圾级)的融资活动仍处于冻结状态。自去年10月原油价格开始下跌以来,这些企业的融资活动大幅下滑,表明它们削减了资本支出预算,活动持续放缓。

正如英国《金融时报》最近报道的那样,Dealogic的数据显示,自去年11月初以来,该行业的公司没有进行过一次债券发行,同时股票发行也有所放缓。数据显示,在经历了2018年美国石油产量创纪录的飙升之后,今年的增长将会放缓。

基金管理公司Amundi Pioneer的高收益联席主管肯·莫纳汉(Ken Monaghan)表示,勘探和生产企业债券收益率的上升令潜在借款人望而却步,与美国国债的息差从峰值时的3.9%升至7.5%,今年回落至约5.9%。

莫纳汉表示:“除非迫不得已,否则没有人希望发行债券。在峰值时,他们本以为收益率会在10.25%左右。这非常昂贵。”

关键词: 垃圾债

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