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鸽派美联储导致市场转向长期债券ETF

2019-03-07 17:30:04 266

投资者近来纷纷抛售平仓短期债券基金,买入股票和较长期债券ETF,再次证明美联储的鸽派立场影响了市场的投资方向。

投资者近来纷纷抛售平仓短期债券基金,买入股票和较长期债券ETF,再次证明美联储的鸽派立场影响了市场的投资方向。

在市场环境受压时期,短期债务投资对投资者来说是一个安全的存放现金的地方。去年底股市动荡加剧时,投资者一窝蜂入手短期债务投资,ETF的资金流入速度创新高。然而,自美联储发出暂停加息的信号以来,这一趋势逆道而行。晨星统计的最新数据显示,今年头两个月,近41亿美元的资金从短期和超短期债券ETF中流出,投资者转而抢购风险更高的资产。


此数据表明,美联储的政策调整会影响市场情绪。美联储主席鲍威尔在1月初表示,央行在提高基准利率时将保持“耐心”,缓解了人们对利率快速上升会扼杀经济增长的担忧。美联储公开表示谨慎态度后,市场平静下来,股市又开始稳步攀升。

股市上涨和利率停滞的共同作用,降低了短期债务的吸引力,因为既然股市波动性已经降低,投资者就会追求更大收益的投资。此外,加息停滞也消除了长期债券的一个主要风险因素:利率上升会损害长期债券的高回报,所以如果加息不是迫在眉睫,那么投资支付更高的利息长期债券是更好的选择。

今年以来,基准两年期美国国债收益率的涨幅超过了10年期美国国债收益率,表明投资者对短期债券的需求已下降。国债价格下跌,收益率上升。两年期国债收益率为2.55%,10年期国债收益率为2.72%。

数据可见,投资于长期政府债券的ETF资金流入增加,投资者继续向新兴市场ETF和持有大型美国公司的基金注资。今年2月,房地产ETF新增近28亿美元,为2016年9月以来的最高水平。

关键词: 美联储外汇

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