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商品期货交易黄金篇:这些日间波动规律你都知道了吗?

2019-04-22 16:15:51 1186

黄金为交易者提供了极高的流动性和极好的盈利机会,可谁对黄金不是又爱又恨呢,一不小心就能给你来个翻倍的亏损。其实,投资黄金方法多的是,不知道你学懂了这个没有?

作为一种具有保值和避险属性的资产,黄金为投资者提供了高流动性和极好的盈利机会,不少人也为此着迷。投资黄金到底有多火爆?看看世界黄金协会的这张图就知道了。

各国央行会持有实物黄金使其外汇储备多元化,普通家庭收集实物黄金或配置金矿股用作投资。那么,除了买卖实物以外,身处国内的散户交易者有哪些途径可以投资黄金呢?金十简单梳理了以下几种常见工具::

1、纸黄金,银行提供的贵金属业务。目前国内四大行都提供个人账户贵金属业务,客户可以根据这些银行提供的双边报价,以人民币或美元买卖黄金、白银等贵金属。

交易比较灵活,不需要开户,只要有该银行的账户即可交易。但要注意的是,如果想购入以美元计价的贵金属的话,你的账户必须要有换好的美元才行。另外,国内公民每年的外汇额度只有5万美元,因此能够交易的额度并不高。

2、现货黄金,如上海黄金TD交易,是上海黄金交易所2005年推出的延期交收交易品种(T代表交易trading、D则代表递延defer),以支付保证金的形式进行交易。所谓延期交收,就是说客户可以延期至下一个交易日进行交割,具有期货的属性,但其实还是属于现货交易。

3、黄金期货,上海期货交易所2008年推出的产品。本质就是期货合约,以未来某个时间段的黄金价格作为标的。它的最初目的是给机构或黄金产商用来对冲风险,但也有投机客在期货市场中赚取进场和出场两个时间点之间的价差,而不会进行实物交割。

4、黄金ETF产品,将黄金证券化并追踪黄金价格走势,需要股票账户来进行交易,有具体的申购和赎回规则,这里就不赘述了。目前共有4只黄金ETF产品在国内上市交易,收益表现相差不大。这几只ETF跟踪标的都是上海黄金交易所的AU99.99现货黄金,所以其实相当于投资上金所的实物黄金合约,但降低了投资门槛。风险和对应的收益较低,比较适合长期投资黄金的投资者。

5、海外交易平台。国内投资者熟知的伦敦金则是一种现货合约交易模式,也是目前较为热门的黄金投资方式。当然,考虑到监管问题,投资者在选择平台的时候要加小心,注意平台的合规性和稳定性,否则很难保证资金的安全。

国内外黄金期货的区别

国内和国外的黄金期货存在许多不同点,我们先从最直观的合约文本开始看。从下图可以看出,两家交易所提供的黄金期货合约规模和报价单位均不一样。如果按照当前的近月合约价格和汇率来计算,Comex一手黄金期货的合约价值约为12.8万美元,上期所一手黄金期货约28.7万元(约合4.3万美元)。

而最关键的区别是交易时间不一样,也正是因为这个巨大的区别,国内黄金期货一度受到投资者的冷落。整个国际黄金市场几乎是24小时连轴转,Comex从北京时间周日至周五,下午5:00至次日下午4:00都提供电子交易,每天休息60分钟。相反,国内黄金期货市场每天日盘交易时间只有4个小时。

对于这种全球玩家齐齐参与的热门品种,内盘很大程度上只能跟着外盘波动。尤其是在纽约市场活跃交易的时候,国内的交易员还在睡觉,等到我们开盘的时候,也只能参照外盘的收盘价开盘,价格反应比较滞后,经常出现大幅跳空的局面,对交易者来说风险巨大。

不过,从2013年上期所黄金期货开始夜盘交易后,国内黄金期货的交易节奏基本可以接近外盘,很多消息能第一时间反映在盘面上。目前,黄金期货的交易时间为上午9:00-11:30、下午1:30-3:00和夜盘21:00-次日凌晨02:30,交易时间已经与伦敦市场大部分重合。

最新统计数据显示,上期所黄金期货上市以来累计单边成交量已突破17.1万吨,年成交量连续多年位居全球第二;价格与境内外期现市场相关系数大致保持在0.9左右,国际影响力显著提升。随着更多资金流入期货市场,相信以后国内市场对外盘的影响也将逐渐加大。

价格影响因素

通常来说,黄金期货与黄金价格日内的走势相近,一般会遵循以下时间规律(北京时间):

早上05:00-14:00亚洲市场的交易时间:由于亚洲市场对纸黄金市场的推动力较小,所以行情一般比较清淡,属于行情调整时段,没有明显的方向。有分析称,11:00之后的方向一般与当天大势相反,或者会有明显的技术信号出现,投资者可根据此规律建仓。

午后14:00-18:00欧洲上午市场:此时欧洲市场开盘,资金增加,通常还会有重要的经济数据发布。但15:30开盘之前波动不会太大,市场还在酝酿,这个时段基本上是每天最好的第一个进场时段。

欧洲市场开盘后,资金量开始增大,全球市场每天最精彩的瞬间拉开帷幕,此前已建仓的投资者可在这时段获利。

傍晚18:00-20:00 欧洲中午休息和美洲清晨:此刻行情也较为清淡,投资者可适当观望。

晚上20:00-24:00欧洲下午盘和美洲市场上午盘:20:30美盘开盘后,市场迎来一天当中资金和关注度最大的时候,也是行情最活跃的时候。这个时间段的行情通常会按照当天的方向走,可根据大势抓准机会平仓。

金十也曾报道过,在美盘启市前后,特别是在22:00-23:00这个时间段,黄金特别容易遭受天量资金砸盘,波动性较高,因此交易员往往会在这个时间排兵布阵。

24:00-次日05:00美洲市场下午盘:经过了前一个阶段的大幅波动之后,这个时间段通常会处在对此前的行情做出调整,不会有太大的起伏,交易者也应以观望为主。

除了上文提到的日内波动规律之外,黄金的价格还会受到诸多因素的影响,如地缘政治、石油价格、机构投资方向、投资者预期以及美元等。单单是美国一个国家的动静,就能引起黄金市场的震动。

先拿就业数据来说,每月公布的非农就业报告和失业率就是一个“蝴蝶翅膀”。因为就业数据的表现会影响市场对美联储货币政策变化的预期,若表现良好,市场对美联储加息的预期就会增加。那么利率预期一上来,投资者就会认为,持有黄金的机会成本就会上升,因此更倾向于抛售黄金而持有其他收益率更高的资产。

在美国经济形势良好的同时,投资者当然是更想持有美国的股债了,这时候黄金的保值需求和避险功能就会削弱,于是对黄金价格造成下行压力。另外,美元也是国际市场上普遍用来给黄金标价的货币,如果美元汇率上升,黄金的价格就会下跌。从历史上看,Comex期金价格与美元的走势成负相关关系,当然也存在例外。在特殊的情况下,黄金有可能会摆脱美元的影响。

另外,金十此前也多次谈到黄金价格的季节性规律,为了验证国内黄金期货价格是否也存在相似的规律,金十统计了上期所黄金期货挂牌上市以来的月涨幅并简单地取了均值。

如上图所示,黄金期货在每年1、2月份,也就是春节前后平均录得2%以上的涨幅,在随后的二三季度则呈现出调整的状态,季节性规律较为明显。当然,这只是初步统计后得出的结果,要想探明更多规律的话还需投资者进一步研究。对黄金感兴趣的交易者还可扫描下方二维码,金十交易学院将为您深度揭秘黄金市场,定向提升交易实战技能。

关键词: 商品期货交易黄金

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