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跌得比黄金还猛 有什么理由还不抄底这个贵金属?

2019-05-09 21:45:53 965

贵金属差点集体沦陷当属钯金最惨?跌破重要关口并创四个月新低后,有机构认为,抄底时机已经来了。

周四(5月9日)北京时间下午15:14:07,钯金跌破1300美元/盎司整数关口,跌幅扩大至逾1%,创2019年1月8日以来新低,触及四个月以来低位。晚间20:38:13,国际钯金日内跌3%至国际黄金价格下方,报1279.64美元/盎司,最低触及1265美元/盎司。

年初被各个机构看好的钯金缘何一到夏天就开始走下坡路?众所周知,钯金主要应用于汽车和首饰行业,其中73%应用于汽油汽车尾气处理催化剂,因此汽车销量对钯金需求影响巨大。

瑞银在周三(5月8日)发布的报告称:“由于80%的钯金需求来自汽车行业,疲软的汽车销售也可能影响市场情绪和价格。” 行业咨询公司JD Power和LMC Automotive的数据显示,因汽车价格上涨和激励措施的减少,导致4月份美国汽车销量预计较去年同期下降约3.5%。其中,该咨询公司预计4月成交价格将触及33695美元,较上年同期上涨约4%,这同时也是该月的最高价位;激励补贴也降至每辆3408美元,较去年同期减少300美元。

另一方面,从投资情绪看来,近期市场对钯金的短期走势展望偏向看跌。Wallet Investor网站对于钯金走势的预测显示,市场短期内对于钯金行情的展望偏向下行(如图2)。伦敦金银协会(LBMA)年初发布的《2019年贵金属价格年度预测调查》中,分析师更是连续两年预计钯金将成为表现最差的金属,并预计2019年钯金价格将跌1.5%至1267.68美元/盎司。但是,长期看来,Wallet Investor网站数据显示,市场仍然看好钯金。

同是钯金,为何市场对于短期和长期走势判断存在较大的差异?究其原因,或许是因为钯金的需求前景长远来看还是偏乐观的。瑞银分析师表示:

“我们重申我们的观点,即尽管汽车销售较为疲软,但更严格的排放标准会进一步刺激需求,从而抵消此不利因素。而供应方面过去几年库存持续下滑,预计未来几年市场将继续保持供不应求,这将支撑钯金。”

伦敦金银协会(LBMA)《2019年贵金属价格年度预测调查》也表达了和瑞银类似的观点。英国伦敦黄金经销商Sharps Pixley分析师Ross NORMAN表示:“鉴于现货溢价和租赁率仍处于两位数,我司认为钯金仍处于供应短缺状态,其需求基本面强劲。简而言之,钯金看起来很脆弱,但有能力进一步上涨,短缺局面会吸引投机者的注意。”

此外,参与调查的机构中,Ross NORMAN对钯金的目标价高达1715美元/盎司,而法国外贸银行(Natixis)分析师给出的目标价则最低为900美元/盎司。基于815美元那么大的预测价差,伦敦金银协会分析师表示,2019年或是储备钯金的一个好时机。

关键词: 钯金贵金属

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