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有人狠砸250万美元押注美联储今年降息3次 鲍威尔这次该出手了吧?

2019-05-14 17:12:31 682

昨晚美股的暴跌之际,押注美联储降息的可能性也在飙升。

“黑色星期一”昨日席卷美国市场,美国三大股指低开低走,恐慌指数VIX日内涨超10%,越来越多的交易员开始押注美联储会在今年降息。

据外媒报道,明年1月份交割的联邦基金利率期货合约显示,到2019年底,美国联邦基金利率将降至2.075%,这比上周五的联邦基金有效利率低了不止25个基点。这意味着,交易员已经完全消化了美联储今年降息25个基点的预期。

根据NatWest Markets的数据,联邦基金期货的定价显示,美联储今年12月降息25个基点的可能性高达100%,上周五这个数字还在80%附近。另外,期货市场还预计,美联储有60%的可能在9月前降息,到明年年底至少有两次降息。

可见,如今的市场预期与美联储2019年不会加息、明年加息一次的政策预期大相径庭。鲍威尔前两周还明确表示,决策者认为经济前景稳固,低通胀只是暂时的。NatWest Markets的策略主管John Briggs综合考量后称:

“预计美联储到2020年都将按兵不动,但从风险平衡来看,降息的可能性要比加息大很多。”

欧洲美元期权市场上的交易员玩得更大,周一还有人押注美联储今年可能会降息三次。根据芝加哥一位匿名交易员提供的信息,以10月中旬之前降息50至75个基点为目标的看涨结构头寸已经出现,这相当于押注美联储降息2至3次。周一约有5万份10月欧洲美元期权看涨价差合约成交,权利金约为250万美元。

债券市场也出现异样,周一,大批投资者涌向2年期美债,其收益率一度触及2.17%,接近今年3月27日创下的年内低点2.16%,收盘价今年已三次低于联邦基金利率下限的2.25%。除非未来几天出现大幅反弹,否则这将表明,债券市场相信美联储不会对此坐视不理,不会等到真的出现大崩盘的时候才会介入并放松货币政策。

然而,即使今年降息可能性飙升到100%,昨天的股市仍然出现暴跌。如今,风险资产暴跌表明市场对经济增长的担忧回升,昨日3个月期与10年期的美债收益率继3月底以来再次出现倒挂,从另一个方面应证了经济衰退迫在眉睫。

零对冲指出,问题就在于市场的反身性。此前,降息预期一直在推动股市走高。如今,市场需要2019年年底前至少降息两次的预期才能实现反弹,又或者是更多的QE。

现在的问题是,“鲍威尔看跌期权”到底要等到什么时候才会出来呢?在美联储开始考虑降息之前,标普500指数还要下跌多少呢?零对冲认为,昨天那种暴跌场景恐怕还要多出现几次才行。

关键词: 美联储外汇

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