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中国2018年广义乘用车零售销量同比减少6% 逾20年来首次年度下跌

2019-01-09 21:00:50 387

中国乘联会数据显示,中国12月份广义乘用车零售销量226万辆,同比减少19%。中国2018年广义乘用车零售销量同比减少6.0%,为逾20年来首次年度下跌。

中国12月份广义乘用车零售销量226万辆,同比减少19%。中国2018年广义乘用车零售销量同比减少6.0%,为逾20年来首次年度下跌。

2019年1月9日,乘联会公布2018年12月乘用车产销数据。数据显示,2018年12月,狭义乘用车(轿车+SUV+MPV)零售销量达221.7万辆,同比下降19.2%,环比增长9.8%;2018年全年累计销量达2235万辆,同比下降5.8%。不仅销量出现下滑,产量也一样,2018年全年狭义乘用车产量2309万辆,同比增速下降5%。

就2018年12月当月数据来看,轿车销量109.6万辆,同比下降16.9%,环比增长7%;SUV销量96.6万辆,同比下降18.9%,环比增长13%;12月份MPV销量15.53万辆,同比下降33.5%,环比增长9.8%。2018年全年数据方面,轿车、SUV、MPV累计销量分别为1117万辆、951万辆、166万辆。

行业研报

汽车行业:将出台促进汽车消费措施

事件:国家发改委宁吉喆副主任接受采访时表示,]2019年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施。

促进汽车消费,保持经济运行在合理区间的重要举措。汽车类零售额2017年达到4.2万亿元,占社会消费品零售总额约11.5%,2018年汽车销量出现20年来首次负增长,前11月汽车消费下降1.6%。2019年汽车销量仍面临较大压力。为此,我们认为,2019年出台促进汽车消费政策,是保持经济运行在合理区间的重要举措。

促进汽车消费,需要力度上有所体现。过去出台的促进汽车消费政策主要包括购置税减半、节能补贴、汽车下乡等,其中,购置税减半政策力度最大,短期效果显著,但也面临影响弱化的情形。以2015年3季度末出台的汽车购置税减半政策为例,对汽车消费拉动明显,2016年中国1.6L及以下汽车销量增长21%,短期效果非常显著。但是,2017年1.6L及以下汽车销量增速为-3%,显示汽车销量整体基数较大背景下,刺激效果也相对短暂。为此,政策刺激退出仅一年多时间情况下,通过再出台新的汽车消费促进政策,以作为保持经济运行在合理区间的重要举措,我们认为需要在力度上有所体现才能有较好效果。此次发改委并未明确具体措施,需要进一步跟踪观察。

汽车板块估值处于历史底部,有望迎来板块性行情。2018年市场对于汽车销量总体不乐观,且最近月度更是两位数负增长,致使汽车板块总体跌幅较深,2018年全年汽车指数下跌32%,跑输上证指数约7个百分点。截止2019年1月8日收盘,汽车PE(TTM)约14.6倍,接近2012年时的历史低位,PB仅1.52倍,接近2008年底时的历史低位。我们认为,汽车消费促进政策的出台,或将带来汽车行业基本面企稳回升,迎来板块性机会。

主流厂商2018年前11月份1.6L及以下销量(不含PHEV、BEV)占比情况:长安汽车(88%)、江淮汽车(88%)、海马汽车(77%)、上汽集团(71%)、众泰汽车(62%)、长城汽车(61%)、吉利汽车(60%)、北汽集团(54%)、广汽集团(50%)、比亚迪(45%)、一汽轿车(37%)。(研报来源:西南证券)

关键词: 广义乘用车零售销量

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