当前位置:首页 > 期权资讯

期权观察:逢高卖出认购策略为主

2018-07-20 15:02:43 1133

三大指数仅上证50指数微涨0.22%,中证500指数下跌0.88%。期指合约表现分化,IH和IF各合约涨幅大于现货指数,基差走弱,目前IH各合约已处升水状态。期权方面,标的资产50ETF上涨0.45%,收于2.474,当月合约时间价值加速衰减,虚值认购整体下跌,平值认购认沽期权隐含波动率均明显回落。

期权成交量下降,持仓量上涨。当日全市场合计成交128.67万张,较上一交易日减小9.81万张。认购期权成交66.81万张,较上一交易日减小6.30万张,认沽合约总成交61.86万张,较上一交易日减小3.51万张,认购降幅更大。日成交量PCR值0.93小幅回升。持仓方面,期权总持仓187.31万张,较上一交易日持仓量增加1.46万张。其中认购合约持仓108.56万张,较上一交易日减小0.07万张,认沽合约持仓78.75万张,较上一交易日增加1.53万张。持仓量PCR值0.73变动不大。

移仓换月中当月合约成交持仓均明显下滑。当月认购减持3.09万张,认沽减持0.87万张,次月认购增持2.61万张,认沽增持2.19万张。认沽增持更为坚决,认购部分离场观望。结合合约各执行价数据看,当月认购各价位全面减持,特别是浅虚值2.60附近减持较多。认沽期权2.40至2.45增持,特别是2.45价位。从移仓换月数据及持仓结构看,认购空头见好就收,虚值认沽持仓增加,预期50指数下行支撑有所增强。

波动率方面,平值期权隐含波动率本周持续回落。目前平值认购隐含波动率19.17%,认购20.61%。30日历史波动率最近几个交易日企稳,目前保持在22.3%左右,已略高于平值隐含波动率水平。当月合约波动率曲线看,各价位认沽波动率均高于认购,两者仍呈中间低两边高的特征。

图为7月平值期权隐含波动率走势

综合来看,本轮反弹创业板指数领涨,上证50指数跟涨。前期大幅下跌后市场仍需振荡蓄势,预计50指数反弹高度有限。建议投资者振荡思路对待,逢高卖出认购策略为主,激进者少量布局次月牛市看跌价差组合。


关键词:期权返佣

上一篇:期权:标的高开低走 隐波持续下行

下一篇:期权:标的日内窄幅盘整 隐波小幅下行

声明本站分享的文章旨在促进信息交流,不以盈利为目的,本文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。本站拥有对此声明的最终解释权。

关注我们

扫描二维码,关注爱返佣网官方微信,了解更多资讯动态。
新浪微博 添加关注
长按图片 添加微信公众号