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个股期权不再是券商吃独食,个人也可参与个股期权交易

2018-03-13 15:18:43 2127

  2017年被称为场外期权元年。中国期货业协会数据显示,截至2017年10月底,当年衍生品市场场外商品期权新增名义金额2028亿元,同比上涨16倍。

  业内人士分析,市场对于非标准化的避险产品需求增加是场外个股期权发展的重要原因。

  【个股期权不再是大券商的独食】

  根据期货业协会于2017年9月27日发布的《关于加强风险管理公司场外衍生品业务适当性管理的通知》,风险管理公司不得与自然人客户开展场外衍生品交易业务,未从公开渠道查询到禁止证券公司与自然人客户开展场外衍生品交易的规范性文件。不过,私募基金参与个股场外期权交易符合《股票期权交易试点管理办法》等法律法规”。

  爱返佣网分析师提醒投资朋友们,在目前监管要求之下,个股场外期权交易虽然仅在部分试点券商与机构之间开展,但是却引爆了2018整个投资市场。个人投资者如欲参与上述业务,借道私募基金等机构渠道即可开展,个股期权不再是大券商的独食了。那么面对如此良机,小散户如何理智面对期权元年呢?

  【小散户如何理智面对期权元年】

  假使你要购入名义本金(合约价值)100万元的股票,利用个股场外期权,最低只要6%,即60000元人民币的权利金你就能买入。如果股票上涨10%,那么你就能盈利40000元;如果股票下跌10%,那么你可以选择不行权,损失也就只有60000元权利金。“A股有了场外期权,就不再受行情涨跌限制,只要选对方向就能盈利,一位私募基金的经理和我这样说到。

  爱返佣网分析师提醒投资朋友,要理智的看待个股期权的收益率,不要因小失大,厚此薄彼。收益和风险永远在投资市场成正比例的。其次我们要在专业的分析师指导下进行投资,千万不要一股脑的买卖,拿自己的本金开玩笑。

  散户如何辨别合规的场外期权交易所

  1.认清合法合规的交易平台

  部分场外期权交易不太靠谱。首先,按照BS定价模型,期权价格由五个因素决定,即合约的实值程度(行权价格、标的股票价格)、波动率、剩余时间、无风险利率。根据测算,上述网站的定价高于合理价格,所以网站实际上赚了一个信息不对称的钱。“期权确实很有用,但一旦价格比正常价贵了许多,投资者还是亏啊。

  2.正规交易流程

  在有资质的券商和期货风险子公司等正规渠道,双方接受报价之后,客户会收到交易确认书、电话回访确认等。而与客户成交之后,券商或期货风险子公司还要跟监管平台报备,同时立刻做好对冲,步骤包括买入对应股票,然后根据历史波动率,用股指期货等工具做相关性对冲,以防范股票的下行风险等。

  例如,对于中小盘股,就用中证500股指期货对冲;对于大盘股,就用上证50、沪深300股指期货对冲。

  3.辨别信用风险

  场外期权最主要的风险就是信用风险,尤其是期权卖方的履约风险。如果投资者从券商或期货风险管理子公司处买入期权,由于二者同时受到严格监管,因此在卖出期权后会在二级市场进行相应的风险管理和对冲操作,整体风险可控,信用风险基本可以忽略。但如果是向非持牌金融机构买入场外期权,可能就存在一定的信用风险。

  爱返佣分析师认为,场外期权应用非常灵活,虽然有些地方与配资效果相似,但两者性质完全不同。希望引导投资者在专业分析师的指导下理性参与。

关键词:个股期权场外期权

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